El presidente del Banco Central de Brasil (BC), Ilan Goldfajn, anunció anoche (7) una mayor intervención en el mercado cambiario para contener el dólar, que cerró la sesión al alza del 2,3% y alcanzó el más alto el valor en moneda brasileña desde el 1 de marzo de 2016. Hasta el final de la próxima semana, se realizarán subastas adicionales de contratos de swap para venta de dólares en el mercado futuro, en un valor total de US$ 20 mil millones.
Goldfajn atribuyó la devaluación del real brasileño al escenario externo "más difícil", en que la elevación de la tasa de interés de Estados Unidos revierte el flujo de capital de las economías emergentes hacia los países avanzados. Él aseguró que la actuación del BC será coordinada con el Tesoro Nacional para proveer liquidez al mercado. “El Banco Central y el Tesoro brasileño seguirán ofreciendo, de forma coordinada, liquidez continuada, ya sea al mercado de cambio, ya sea al mercado de intereses, mientras sea necesario”, afirmó.
Por medio de las operaciones de swap cambiario, el BC vende contratos de venta futura de la moneda estadounidense, pero sin transferir el recurso de hecho. Al final del contrato, el banco garantiza al inversor el pago de la variación del dólar en el período, y el inversor restituye la variación de la tasa de interés en el período. Si la tasa de interés es superior, el inversor se embolsa los ingresos. Si la moneda sube más que los intereses en el período, es el BC quien sale ganando. Este tipo de contrato hace que los inversores disminuyan el apetito por la moneda norteamericana, que así reduce su valor frente al real en el mercado de cambio.
El presidente del BC no descartó adoptar otras medidas de intervención en el cambio, como el uso de las reservas internacionales brasileñas de US$ 380 mil millones para inyectar dólar en el mercado, o la venta de los llamados contratos de línea. “No tenemos cualquier prejuicio en usar cualquier instrumento. Me estoy refiriendo a swaps, reservas o subastas de línea. Hasta hoy, solo hemos visto necesidad en la parte de swaps.”
Goldfajn defendió el régimen de cambio flotante de Brasil, subrayó que la política monetaria está separada de la política cambiaria y que el Banco Central no utilizará el tipo básico de interés de la economía para interferir en el cambio, sino solo para controlar la inflación.
Fundamentos
Goldfajn destacó también los "fundamentos sólidos de la economía brasileña”, como el bajo déficit en la balanza de pagos (0,4%) y el flujo de Inversiones Extranjeras Directas (IEDs) en el país, que corresponde al 3,4% del Producto Interno Bruto (PIB). “El otro fundamento relevante es que tenemos una inflación corriente baja, incluso más baja que la meta en los últimos 12 meses”, agregó.
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